구조를
그림으로
같은 4%라도 최악의 해의 모습이 다르고, 같은 매출이라도 돈이 도는 순서가 다르다. 문장으로 길게 설명되던 그 차이를 형태로 옮긴 것을 모았다. 지금 103장이고, 전부 발행된 글에서 나왔다.
34편이 답하는 여덟 개의 질문
블록마다 하나의 질문에 답한다. 띠의 폭은 그 질문에 배정된 편수다
사고 처리 밸류체인 01
손해율 80%는 계산이 아니라 반올림에서 나온 경계선이다
합산비율 = 손해율 + 사업비율. 100%가 본업 본전의 경계다
사고 처리 밸류체인 03
뉴스 한 줄이 견적서로 내려오는 네 개의 경로
같은 규제라도 공업사 견적에 닿기까지 거치는 자리가 다르다. 짧을수록 금액이 직접 움직이고, 길수록 담당자의 태도로 나타난다
사고 처리 밸류체인 04
전국 커버리지는 세 겹이 겹쳐서 만들어진다
등급별 제휴 공업사 수는 4사 모두 비공개다. 공개된 총량 수치는 KB 매직카 약 600여 개 거점 하나뿐이다
사고 처리 밸류체인 06
남은 15% 안에서 두 무리가 반대 방향으로 움직인다
2023년 말 상위 4사 합산 85.3%, 2024년 상반기 85.4%. 금융감독원 공시와 손해보험협회 통계 기준
사고 처리 밸류체인 07
같은 파도가 공업사마다 다른 크기로 닿는다
다섯 방향이 한꺼번에 들어올 때 압력의 크기는 규모와 간판 유무로 갈린다
사고 처리 밸류체인 10
AOS의 숫자는 한 주체가 쥐고 있지 않다
공업사 화면의 인정 금액은 세 층을 통과한 끝에 나온다. 삭감이 어느 층에서 왔는지에 따라 싸우는 자리가 다르다
사고 처리 밸류체인 11
돈이 나가는 날과 들어오는 날이 어긋난다
한 건이 입고돼서 통장에 찍히기까지. 정상 처리면 2주 안쪽이 많고, 지연되면 30~60일로 밀린다
사고 처리 밸류체인 11
시간당 공임은 조금씩 올랐고, 표준작업시간은 2018년에 멈췄다
정비요금은 시간당 공임 × 표준작업시간이다. 한 축이 고정되면 다른 축의 인상은 상쇄된다
사고 처리 밸류체인 12
4년 사이 삭감의 문법이 바뀌었다
경기도 2021년 6~11월 도내 465곳, 중소기업중앙회 2025년 7~8월 전국 307곳. 표본과 문항이 달라 직접 비교되는 항목은 작업시간 하나다
사고 처리 밸류체인 12
지정은 세 축으로 주어지고, 세 축이 다 좋은 곳은 없다
단가·송객·심사 관여도. 어느 축이 강한지가 그 보험사와의 관계 성격을 정한다
사고 처리 밸류체인 13
담당자의 두 KPI는 구조적으로 서로를 당긴다
한쪽을 당기면 다른 쪽이 밀린다. 담당자는 매 건마다 이 사이에서 균형점을 찾는다
사고 처리 밸류체인 14
제조사 간판 안쪽에는 네 계층이 있다
간판 공업사라고 부를 때 보통 가리키는 것은 세 번째 층이다
사고 처리 밸류체인 15
부품은 네 등급이고, 등급이 공업사 원가의 절반 안팎을 움직인다
OEM을 100으로 놓은 상대 단가. 공식 수치는 품질인증부품이 OEM 대비 약 35% 절감(금감원·KDI) 한 건이고, 나머지 폭은 현장 감각이다
사고 처리 밸류체인 17
결제 형태가 부품 조달의 주도권을 정한다
다섯 형태가 섞여 돌아간다. 오른쪽으로 갈수록 공업사가 조용히 뒤로 밀린다
사고 처리 밸류체인 17
렉카의 세 수익원 가운데 하나만 회색이다
앞의 둘은 공식 시장이고, 세 번째가 회색에서 흑색까지 폭넓게 퍼져 있다
사고 처리 밸류체인 18
대차에서 세 변의 이해가 어긋나는 자리
공업사는 편의를, 렌트카는 고정 수요를, 보험사는 일수 통제를 원한다. 셋이 부딪히는 국면이 대차 장기화다
사고 처리 밸류체인 19
같은 사고에서 갈라진 두 트랙은 문법이 다르다
대물은 숫자로 다투고 대인은 주관으로 다툰다. 이 차이가 지급 난이도를 정한다
사고 처리 밸류체인 20
같은 이슈를 올려도 층마다 답이 다른 이유
회사마다 명칭은 다르지만 층위의 논리는 같다. 위로 갈수록 넓고 느리고, 아래로 갈수록 좁고 빠르다
사고 처리 밸류체인 22
협의 자리에는 같이 원하는 것과 정면으로 부딪히는 것이 섞여 있다
어느 쪽 항목인지 알고 들어가면 말이 달라진다. 교집합은 설득할 것이 아니라 같이 세울 것이다
사고 처리 밸류체인 23
당연한 인사였던 것들이 지금 어디에 놓여 있는가
구체적인 한도는 공표 자료를 따로 확인해야 한다. 여기 그린 것은 위상의 방향이다
사고 처리 밸류체인 25
적발은 네 갈래로 오고, 대가는 다섯 갈래로 남는다
보험사기방지특별법 제8조는 10년 이하 징역 또는 5천만 원 이하 벌금으로 정한다
사고 처리 밸류체인 26
현금이 부족하면 왼쪽 아래부터 집는다
여섯 지렛대를 투자 규모와 회수 기간에 올린 것. 돈이 적게 들고 빨리 돌아오는 것이 왼쪽 아래에 모인다
사고 처리 밸류체인 28
규모와 간판 두 축에 올리면 다섯 유형이 남는다
규모·입지·간판 세 축을 조합하면 이론상 18개지만, 현장에서 의미 있게 작동하는 것은 다섯이다
사고 처리 밸류체인 30
다섯 축 가운데 세 개가 생존의 기준선이다
30편에 걸쳐 다룬 주제가 결국 이 다섯으로 수렴한다. 두 개 이하만 있는 공업사는 어느 한 이벤트에서 흔들린다
사고 처리 밸류체인 31
4만 5천 곳 가운데 200곳까지 좁혀지는 다섯 개의 문
2024년 중반 국토교통부·경기도 집계. 전기차 사고차를 받을 곳이 없다는 말은 비유가 아니다
사고 처리 밸류체인 32
전기차 한 건이 30% 비싼 것은 부품 하나 때문이 아니다
평균 격차는 세 시장에서 비슷하게 나오지만, 배터리팩이 손상된 심각 사고에서는 두세 배까지 벌어진다
사고 처리 밸류체인 33
세 경로는 투자와 시장 방향이 서로 반대로 걸려 있다
돈을 안 쓰는 길은 시장이 줄고, 시장이 커지는 길은 돈이 억 단위다. 정답은 지금 내 공장의 위치가 정한다
사고 처리 밸류체인 34
같은 사고차인데 청구가 다른 법 위에서 돈다
공제조합에는 보험업법이 적용되지 않는다. 근거 법령이 다르면 기댈 곳도 달라진다
사고 처리 밸류체인 01
네 조합은 출고 압박과 부품 난이도로 갈린다
오른쪽 위로 갈수록 차를 빨리 빼달라는 압박은 센데 부품은 안 들어온다. 공업사가 가장 곤란해지는 조합이다
사고 처리 밸류체인 05
임대수익 1,722억 원 가운데 74%가 계약으로 정해진 곳에 먼저 나간다
파크원 시행사 Y22 PFV의 2025년 감사보고서 기준 · 이자는 2025년 4월 대출 조건에 대입해 유도한 추정치
자본의 구조 01
손님을 뜻하게 된 순서
여섯 단어가 지금 뜻을 얻은 순서
뛰어난 기업의 고객관리 01
「고객」이 한국어에 들어온 경로
번역어 흐름과 조선 상거래 어휘가 겹친다
뛰어난 기업의 고객관리 01
CRM은 오라클에서 두 번 갈라졌다
사내 도구 OASIS의 외부 판매를 거절한 뒤 갈라졌다
뛰어난 기업의 고객관리 02
2002년 상반기 국내 CRM 시장
소프트웨어 시장 규모 약 244억 원
뛰어난 기업의 고객관리 02
유지율 5% 개선의 효과
1990년 「Zero Defections」. 단위: 이익 증가 %
뛰어난 기업의 고객관리 03
LTV는 세 칸을 곱해서 나온다
한 끼 4만 원, 한 달 두 번, 3년 다니는 손님
뛰어난 기업의 고객관리 03
11점 척도가 3구간으로 접힌다
2003년 NPS의 구간 분할. 0~6이 한 덩어리로 묶인다
뛰어난 기업의 고객관리 03
사업체 한 곳이 1년에 남기는 영업이익
2023년 소상공인 실태조사. 단위: 만 원
뛰어난 기업의 고객관리 04
문을 연 가게가 5년 뒤 남을 확률
개업 시점을 100으로 놓은 생존율. 단위: %
뛰어난 기업의 고객관리 04
한국 기업은 캠프 사이에 있다
다섯 캠프에 한국 후보 열 곳을 놓은 위치
뛰어난 기업의 고객관리 05
지난 1년, 그 돈은 어디로 갔나
비용 항목 하나로 자기 캠프를 판정하는 분기
뛰어난 기업의 고객관리 05
서울에 리츠칼튼이 있던 22년
1995년 개관부터 2031년 재진출 계획까지
뛰어난 기업의 고객관리 06
2,000달러는 평생 매출의 얼마인가
슐체가 재량 한도 근거로 든 계산. 원 전체는 20만 달러
뛰어난 기업의 고객관리 06
자포스 21년, 겹쳐 있는 구간들
셰이 재임, 회사 소유, 홀라크라시 실험 기간
뛰어난 기업의 고객관리 07
1,500명 중 260명이 떠났다
2015년 최후통첩 이후 퇴사 비율. 한 칸이 1%
뛰어난 기업의 고객관리 07
노드스트롬 124년
1901년 창업부터 2024년 비공개 전환까지
뛰어난 기업의 고객관리 08
직원이 외워야 하는 항목 수
접점·재량 캠프 세 회사의 매뉴얼 길이. 단위: 개
뛰어난 기업의 고객관리 08
0.2%포인트로 갈린 과반
2024년 12월 비공개 전환, 62억 5천만 달러
뛰어난 기업의 고객관리 08
1973년부터 47년, 그리고 2020년
한 칸이 한 해. 흑자 여부만 표시
뛰어난 기업의 고객관리 09
2020년 인력을 줄인 방식
정리해고 0명, 약 1만 7천 명이 자발 참여
뛰어난 기업의 고객관리 09
Elliott이 들어오고 나간 20개월
진입에서 매각까지, 그 사이에 바뀐 것
뛰어난 기업의 고객관리 09
시벨의 두 숫자
시장 절반을 갖고, 매출 70%는 제품 하나에 몰렸다
뛰어난 기업의 고객관리 10
오라클이 시벨에 낸 돈
2005년 9월 12일 발표 기준. 단위: 억 달러
뛰어난 기업의 고객관리 10
16년 사이에 값이 옮겨간 곳
카테고리 정의자와 사내 대화 도구. 단위: 억 달러
뛰어난 기업의 고객관리 10
단어를 만든 해, 내려놓는 해
허브스팟 2006년 창업부터 2026년 리브랜드까지
뛰어난 기업의 고객관리 11
입구 세 칸은 전부 0원이다
값은 네 번째 칸에서 받는다. 손님을 들이는 순서
뛰어난 기업의 고객관리 11
상장 첫날의 세 가격
2014년 10월 9일 NYSE 상장, 티커 HUBS
뛰어난 기업의 고객관리 11
매출 18년, 앞의 세 해는 안 보인다
같은 축에 놓으면 2014년까지는 선 하나 두께다
뛰어난 기업의 고객관리 11
카드 한 장이 식별한 매출 70%
1995년 클럽카드 발행 직후. 한 칸이 1%
뛰어난 기업의 고객관리 12
클럽카드 이후 11%포인트
영국 식료품 시장 테스코 점유율. 단위 %
뛰어난 기업의 고객관리 12
글로벌 8만 개, 일본에 2만 1천 개
세븐일레븐 매장 수. 면적이 매장 수에 비례
뛰어난 기업의 고객관리 12
결제 다섯 단계를 한 번으로
1999년 등록된 미국 특허 5,960,411번
뛰어난 기업의 고객관리 13
연회비 79달러, 본전은 여덟 번째
2005년 출시 당시. 상자 하나가 주문 한 번
뛰어난 기업의 고객관리 13
매출 17%가 영업이익 절반 이상
2024년 아마존 매출 6,378억 달러. 칸 하나가 1%
뛰어난 기업의 고객관리 13
매장 한 곳의 연 매출
2001년 계산과 2024년 실적. 단위 달러
뛰어난 기업의 고객관리 14
한국 애플 스토어가 늘어난 순서
개관일 기준 누적 매장 수, 2018~2024년
뛰어난 기업의 고객관리 14
동아시아 세 나라의 애플 스토어
점 하나가 매장 한 곳. 2024년 기준
뛰어난 기업의 고객관리 14
물가는 3배, 핫도그는 그대로
1984년을 1로 놓은 지수
뛰어난 기업의 고객관리 15
회원비가 영업이익의 절반
코스트코 2024 회계연도
뛰어난 기업의 고객관리 15
창고형 매장 한 곳의 1년 매출
한국 3사 점포당 연매출
뛰어난 기업의 고객관리 15
시청 시간은 어디서 나오는가
넷플릭스 시청 시간 구성. 단위: %
뛰어난 기업의 고객관리 16
한국 음원 사용 점유율
스포티파이는 8위다. 단위: %
뛰어난 기업의 고객관리 16
한국 월간 활성 사용자
집계 시점이 달라 우열이 아니라 규모 대비다
뛰어난 기업의 고객관리 16
할리데이비슨 120년
1903년 창업부터 2025년까지
뛰어난 기업의 고객관리 17
HOG 회원 수
출범 23년 만에 100만 명
뛰어난 기업의 고객관리 17
할리데이비슨 연매출
2014년 정점 이후 내리막. 단위: 억 달러
뛰어난 기업의 고객관리 17
손님을 회사 안에 들이기까지
창업부터 공식 커뮤니티까지 걸린 시간
뛰어난 기업의 고객관리 18
레고가 어른 팬을 들인 14년
창구를 열고 인프라를 사들이기까지
뛰어난 기업의 고객관리 18
자켓 한 벌을 만들 때 나오는 것
자켓 무게를 1로 놓았을 때의 배수
뛰어난 기업의 고객관리 19
사지 말라고 한 이듬해의 매출
2011년 11월 광고 전후의 연매출
뛰어난 기업의 고객관리 19
지분과 의결권을 갈라 놓았다
2022년 양도 뒤 파타고니아 주식 100%의 배분
뛰어난 기업의 고객관리 19
다음 해에도 유지되는 계약 비율
USAA와 일반 보험사의 갱신율. 단위: %
뛰어난 기업의 고객관리 20
첫 적자와 그 다음 두 해
USAA 연간 순손익. 1923년 이후 첫 적자. 단위: 억 달러
뛰어난 기업의 고객관리 20
렉서스가 서비스 만족도 1위였던 해
J.D. Power CSI, 1991~2013년 중 1위 연도
뛰어난 기업의 고객관리 20
한국에서 팔리는 렉서스의 동력
하이브리드·플러그인 하이브리드·전기차 비중
뛰어난 기업의 고객관리 20
카카오뱅크 누적 고객
출범 이후 누적 고객 수. 단위: 만 명
뛰어난 기업의 고객관리 21
무신사 2024년 매출 구성
매출 1조 2,427억 원. 단위: 억 원
뛰어난 기업의 고객관리 21
100년 기업 수, 한국과 일본
가치·정체성 캠프의 후보군 크기. 단위: 개
뛰어난 기업의 고객관리 21
은행이 남는 돈을 놓는 자리, 기간이 길수록 금리가 높다
2026년 8월 27일 기준금리 3.00% 기준 · 국고채 3년물은 2026-08-28 종가(한국은행 ECOS)
돈의 가격 01
기준금리와 국고채 3년물, 20년의 동행 (2006~2026)
한국은행 기준금리 (변경일 계단형)
돈의 가격 01
한국은행 기준금리 연 3.00%
하루짜리 돈값의 호가 (2026-08-27 인상)
돈의 가격 02
8월 27일의 인상이 이자 고지서에 도착하기까지
변동금리 대출(코픽스 연동) 기준 · 단계마다 시간이 쌓인다
돈의 가격 02
금리가 1%포인트 오르면 기존 채권 가격은 얼마나 깎이는가
어림 계산: 하락률 ≈ 금리 상승분 × 잔여 만기 · 정확한 민감도는 듀레이션으로 계산
돈의 가격 02
같은 금리 상승, 만기에 따라 갈린 결과 (2020년 7월 = 100)
미국 20년 국채금리가 0.98%에서 5.18%로 오르는 동안, 만기별 미국채에 100을 넣었다면
돈의 가격 02
돈은 금리가 낮은 쪽에서 높은 쪽으로 흐른다
2026년 8월 말 정책금리 · 미국은 목표범위, 막대는 상단 기준
돈의 가격 02
건물도 임대료도 그대로인데 가격이 17% 빠진다
연 순수익 1억 원 상가 · 가격 = 연 순수익 ÷ 요구수익률(자본환원율)
돈의 가격 02
사장의 자금 3구간: 쓰일 시점이 자산을 정한다
지금
돈의 가격 05
예금 3.80%가 실질 0.41%가 되기까지
저축은행 1년 정기예금 평균 3.80%, 이자소득세 15.4%, 소비자물가 2.8% (2026년 8월 기준)
돈의 가격 06
같은 예금 3.80%도 세율과 물가에 따라 실질은 부호가 바뀐다
칸의 값 = 3.80% × (1 - 세율) - 물가상승률. 붉은 칸은 구매력이 줄어드는 구간
돈의 가격 06
ELS의 손익 구조: 수익은 막혀 있고 손실은 열려 있다
손익
돈의 가격 07
같은 세전 연 4.5%, 과세 경로별 세후 수익률 (추정)
전제: 사업소득이 종합소득 최고세율 구간인 개인 / 금융소득 2,000만 원 초과분 기준 · 단순화 추정, 실행 전 세무사 검증 필요
돈의 가격 09
법인 여유자금의 설계도: 구간 × 주체 × 상품 (2026-08 실측 금리)
1구간 · 결제 (10~20%)
돈의 가격 10